据蓝盾光电公告，公司过甚戒指的蓝芯结伴经与走动对方珠海洛恒协商，拟终结对于上海星想半导体的《股权转让条约》并签署认真终结条约。

公告强调，法例现在，本次走动项下股权未交割，蓝芯结伴未支付股权转让价款。终结往照旧基于公司自身情况和上海星想半导体近况，旨在戒指干预、减少对外投资对公司的影响，珍藏公司及整体股东尤其是中小股东的利益。

△图源：图虫

蓝盾光电于2020年8月登陆创业板，主营业务为高端分析测量仪器的研制、分娩、软件开发、数据哄骗及做事，产物和办当事者要用于环境监测、好意思瞻念不雅测等领域；而斥地于2020年的上海星想半导体，关系芯片主要哄骗于5G CPE、卫星智妙手机原型机、低轨卫星通讯末端、卫星物联末端、卫星联测末端等产物，两边主营业务关系性较弱。

蓝盾光电与上海星想半导体的关系不错回首至2023年。2023年12月29日，蓝盾光电晓喻以1.8亿元自有资金参与上海星想半导体的新一轮融资，预测获得约5%的股权。按相应比例换算，上海星想半导体投后估值约为36亿元，升值率高达5142.86%。而2022年和2023年前三季度，上海星想半导体却流畅亏空，所有亏空逾越8亿元。

这项高溢价的跨界投资立地引来走动所温和。

2024年1月2日，深交所向蓝盾光电下发温和函，条目阐述该项融资的计较经过、缺点方案步调及参与东谈主员，并条目核查公司董监高、合手股5%以上股东过甚嫡派支属在前6个月是否买卖公司股票，是否存在内幕走动嫌疑，改日6个月内是否存在减合手缱绻，并须报备内幕信息知情东谈主名单。

事实上，2023年12月21日，蓝盾光电控股股东、实控东谈主袁永刚的一致行径东谈主安徽高新金通安益二期创业投资基金（有限结伴）（下称“金通安益二期”）等通过条约转让表情所有套现2.21亿元，转让价高达33.55元/股，占公司总股本5%。2024年1月8日，袁永刚及一致行径东谈主又败露拟减合手不逾越3%股份的缱绻。仅十余天后，1月19日，该公司公告上述减合手缱绻终结，并同意六个月内不再减合手。

2024年7月26日，蓝盾光电再次激动关系投资，审议通过以8000万元从珠海洛恒受让上海星想半导体3.48%的股权，并签署《投资意向书》。同庚9月13日，蓝芯结伴与珠海洛恒签署认确切《股权转让条约》。然则，尔后走动堕入永劫分停滞。

在2025年8月30日的投资者互动平台上，曾有投资者探讨“为何该走动于今未完成交割”，蓝盾光电未作正面讲明，仅回复“公司现在合手有上海星想半导体约5%的股权”。

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而在走动停滞技艺，蓝盾光电控股股东及一致行径东谈主屡次减合手。

2025年2月20日，蓝盾光电公告败露，袁永刚的一致行径东谈主金通安益二期拟通过衔尾竞价、巨额走动或条约转让表情减合手不逾越 553.85万股，占公司总股本的3%。该项减合手缱绻于6月13日完成。公告知道，袁永刚本东谈主在本次减合手前后合手股保合手不变，仍为4419.59万股，占总股本的23.94%；金通安益二期则累计减合手553.844 万股，占总股本的2.99%。

时间周报记者羁系到，2024年7月26日至2025年2月20日历间，蓝盾光电股价大幅上扬，累计涨幅快要30%。

紧接着，在2025年7月21日，蓝盾光电再次败露预减合手公告。袁永刚缱绻通过衔尾竞价或巨额走动减合手不逾越184.62万股，占总股本的1%。8月19日和20日，袁永刚通过巨额走动累计减合手60.20万股，占总股本的0.33%，套现逾越1500万元。9月9日，蓝盾光电公告称，袁永刚提前终结剩余部分的减合手安排，原减合手缱绻期限内将不再减合手。

12月11日，时间周报记者就关系问题屡次致电蓝盾光电，均未能接通。

2014年，东山精密以3.13亿元收购牧东光电，切入触控面板领域；2016年以约6亿好意思元收购MFLEX，进入苹果供应链；2018年再以2.93亿好意思元收购伟创力旗下Multek，酿成软板、硬板、刚挠衔尾板的全系列布局。2025年，东山精密以59.35亿元收购光通讯企业索尔想光电。而就在近期，东山精密又认真向港交所提交招股书，准备冲击港股成本市集。

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与此同期，2022年，安孚科技以“蛇吞象”的表情收购估值99.03亿元的南孚电板，成为畴昔景本市集的典型案例。

比较这些老到赛谈，上海星想半导体的交易化旅途更为重荷。该公司现在仍处于早期发展阶段，而同处基带芯片领域的翱捷科技已于2022年头登陆科创板，连年营收褂讪在20亿元以上。上海星想半导体所押注的卫星通讯旅途本人研发周期长、资金铺张大，行业可比公司有限，这令市集对其成长性的判断更趋严慎。

与此同期，蓝盾光电自身谋划也正承压。本年前三季度，公司营业总收入2.72亿元，同比下降21.33%；归母净利润亏空5902.28万元，同比下降827.61%。

在主业承压、对外投资存争议的配景下，控股股东常常的减合手看成与眷属成本系的大规模并购越发引东谈主温和，也令市集愈加温和其处置结构与战术经受的褂讪性。

12月11日，蓝盾光电报收24.56元/股，下降2.50%，总市值45.34亿元。

记者丨朱成呈

裁剪丨郭儒逸

运营丨 松

校对丨早 早